（以下內容從中航證券《機械行業2026年中期策略：AI重塑新週期，制造再啟新篇章》研報附件原文摘錄）

　　AI全鏈賦能智造，裝備迎來全新成長週期。當前傳統通用制造步入存量成熟、需求結構持續分化階段，總量增長動能邊際走弱。人工智能全棧技術自上而下深度滲透制造業全鏈條，依託黃仁勳AI五層蛋糕分層架構，全面重塑高端裝備產業成長邏輯，推動行業從傳統週期循環玩加電競LOL，轉向AI技術驅動的長週期結構性成長賽道，成為貫穿全年的核心投資主線。n主線一：AI算力需求高增，AIDC電源開啟長週期景氣

　　AI算力指數級擴張帶動智算中心用電需求高速增長玩加電競LOL，全球電網供電配套持續承壓，AIDC分布式自備電源成為算力中心剛性標配。燃氣輪機、分布式內燃機組、SOFC、柴發等充分受益全球算力供電缺口，行業供需緊平衡格局長期延續，國產設備憑借優異性能加速切入海外配套供應鏈，長期成長空間持續打開。建議關注：傑瑞股份、萬澤股份、應流股份、東方電氣、泰豪科技等。

　　英偉達Rubin芯片架構全方位迭代升級，新型高頻基材拉高板材加工難度，正交疊構大幅增加板卡層數與布線復雜度，CoWop工藝推動層間互連密度、微孔深徑比指數級提升玩加電競LOL，極致嚴苛的高速高頻信號完整性要求持續抬升精密加工門檻，直接帶動高端數控鑽孔、超高分辨率LDI激光直寫設備需求持續高增；同時高硬度Q布板材、超高深徑比疊層微孔顯著加劇加工損耗，推動高端金剛石PCB鑽針消耗量與單品溢價同步上行，PCB設備、核心耗材雙向步入長週期量價齊升成長通道。建議關注：鼎泰高科、沃爾德、中鎢高新、大族數控等。

　　雲端通用大模型技術持續成熟優化，AI算法加速從數字雲端走向物理現實場景，具身智能產業化進程全面提速。2026年是人形機器人從小批量訂單走向規模化量產的關鍵元年，行業在技術路徑收斂與供應鏈落地層面同步加速，投資端建議圍繞特斯拉T鏈核心業績錨、跨界新技術彈性源、國內本體供應鏈成長線、海外非T鏈增量市場四大維度展開。建議關注：三花智控、拓普集團女神教典、恆立液壓、浙江榮泰等。

　　風險提示：海外需求不及預期，地緣政治與貿易風險，新技術推進不及預期，競爭格局惡化，國產替代不及預期，匯率波動風險等

　　證券之星估值分析提示萬澤股份行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性優秀，綜合基本面各維度看，估值偏高。更多

　　證券之星估值分析提示中鎢高新行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力良好，營收成長性一般，綜合基本面各維度看，估值偏高。更多

　　證券之星估值分析提示三花智控行業內競爭力的護城河良好女神教典，盈利能力優秀，營收成長性良好，綜合基本面各維度看，估值偏高。更多

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